Почему из за коронавируса дешевеет рубль
Поделиться сообщением в
Внешние ссылки откроются в отдельном окне
Внешние ссылки откроются в отдельном окне
Курс доллара на Московской бирже преодолел отметку в 80 рублей. Но затем быстро снизился обратно до 79,9 рубля за доллар. Евро торгуется около отметки в 87 рублей.
Рубль дешевеет на торгах на Московской бирже на фоне пандемии коронавируса и падения цен на нефть. Сейчас курсы доллара и евро находятся на максимумах с 2016 года. Нефть опустилась ниже 27 долларов за баррель.
Акции ряда крупнейших российских компаний также дешевеют на торгах в среду: сильнее всего потеряли в цене бумаги "Аэрофлота" (падают более чем на 11%). Это происходит на фоне сообщений об отмене рейсов по некоторым европейским направлениям.
Дешевеют также и нефтяные компании, например, "Лукойл", "Роснефть" и "Сургутнефтегаз".
В то же время резко подорожали акции продуктовых сетей, например, "Ленты" и "Магнита". Это происходит на фоне нарастающей паники среди россиян, которые буквально сметают с полок магазинов продукты, опасаясь ужесточения карантинных мер.
Давление на активы
Причины падения рубля не меняются в последние дни: участники рынка продают рисковые активы из-за роста неопределенности из-за пандемии коронавируса, охватывающей все больше и больше стран. Во вторник рейтинговое агентство S&P предсказало рецессию в мировой экономике, а глава Сбербанка Герман Греф заявил, что нефть может снизиться до 20 долларов за баррель.
Как отмечают эксперты Nordea, при цене нефти в диапазоне 20-30 долларов курс доллара будет находиться в диапазоне 75-82 рублей, а евро - 83-90 рублей.
"При приближении к верхним границам данного диапазона Банк России может прибегнуть к интервенциям на валютном рынке, чтобы ограничить риски для финансовой стабильности", - прогнозируют аналитики.
В "Уралсибе" подчеркивают, что очередное падение цен на нефть накануне днем и ослабление европейских фондовых рынков спровоцировали давление на российские активы.
В то же время, по мнению эксперта по фондовому рынку "БКС Брокер" Альберта Короева, на падении российской валюты и акций скорее отражается ситуация не слабости нефти, а паники на фоне коронавируса.
"Акции ритейлеров дорожают. Население запасается впрок жизненно важными товарами на новостях о новых заболевших в России. Та же причина продолжает гнать вниз акции "Аэрофлота", - объясняет он.
Главный экономист "Альфа-банка" Наталия Орлова полагает, что участники рынка ждут действий со стороны правительства. Она отмечает, что ЦБ пока не пошел на досрочное решение по ключевой ставке, а значит на заседании в пятницу она не изменится.
"Пока что рубль и рынок в целом движутся вместе с нефтью и инвесторы не уходят с рынка, но психологически важным уровнем, который повлияет на настроения, является 80 рублей за доллар", - рассуждает она.
Что говорят в правительстве?
Накануне вечером первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов заверял, что валютный рынок в России сейчас достаточно сбалансирован, а рубль сохраняет устойчивость.
"Мы работаем в тесной координации с Центральным банком, в ежедневном режиме сверяем с ЦБ оценки ситуации. ЦБ уже принял ряд мер, способствующих нормализации работы рынков, обеспечению финансового рынка достаточным количеством ликвидности", - говорил Белоусов на совещании президента Владимира Путина с членами правительства.
Однако министр финансов Антон Силуанов в среду был менее оптимистичен. По его словам, правительство отклоняется от макроэкономического прогноза на 2020 год: бюджет этого года будет дефицитным, придется задействовать средства Фонда национального благосостояния.
"В последнее время мы столкнулись с непростой ситуацией для России, со снижением цен на энергоресурсы, что всегда являлось одним из основных факторов риска для нашей экономики. Сейчас добавилась гораздо более серьезная проблема - коронавирусная инфекция", - пояснил Силуанов.
По словам министра, сокращаются целые сектора экономики, в том числе авиаперевозки, туризм и малый бизнес.
"Сокращаются объемы покупки дорогостоящих предметов потребления, в том числе автомобилей. Поэтому, к сожалению, ситуация развивается пока не лучшим образом", - заключил министр.
Поделиться сообщением в
Внешние ссылки откроются в отдельном окне
Внешние ссылки откроются в отдельном окне
Фондовые рынки продолжает трясти на фоне новостей о распространении китайского коронавируса. Курс доллара вырос в пятницу днем на 1,2 рубля до 67,19 рубля, а евро стоил больше 74,15 рубля. Подешевели крупнейшие российские компании. Эксперты предполагают, что влияние коронавируса на экономику, скорее всего, будет долгосрочным. Курс доллара может вырасти до 70 рублей.
Курс евро в ходе торгов на Московской бирже в пятницу днем превысил отметку 74,14 рубля впервые с 29 августа. Курс доллара на торгах в пятницу превышал 67,6 рубля - сейчас он на максимальных значениях с сентября прошлого года.
Инвесторы продают рисковые активы, к которым относится, например, нефть и валюты развивающихся стран вроде рубля. Такие активы дешевеют всегда при возникновении опасений о ситуации в мировой экономике. Вместо них обычно инвесторы покупают защитные активы, например, золото и казначейские облигации США.
Еще во вторник, 25 февраля, доллар стоил с утра 64,85 рубля, а евро - 70,27 рубля. Соответственно за эту рабочую неделю доллар к рублю укрепился на 3,6%, а евро - более чем на 5,5%.
Биржевые индексы в пятницу также показывают отрицательную динамику в ходе торгов на Московской бирже. Индекс Мосбиржи к 14:24 мск упал на 4,1%, а индекс РТС - более чем на 5,3%. В лидерах падения акции крупнейших российских компаний.
Тем временем финансовые рынки по всему миру падают шестой день подряд на фоне опасений трейдеров и инвесторов, что вспышка коронавируса подорвет мировую экономику. По итогам торгов в четверг американский индекс Dow Jones упал сразу на 1200 пунктов, потеряв в общей сложности 4,4% - это самое резкое падение по пунктам в истории.
Стоимость нефти марки Brent опустилась ниже 50 долларов за баррель впервые с декабря 2018 года, по данным торгов на Лондонской бирже.
В правительстве России не видят ничего "чрезвычайного" в падении рубля и нефти.
"А что чрезвычайного? Цена 50 долларов за баррель, чуть ниже, что чрезвычайного?" - сказал журналистам глава минфина Антон Силуанов, отвечая на вопрос, не стоит ли приостанавливать покупки валюты из-за падения цен на нефть и ослабления рубля.
"Я считаю, что ничего не нужно делать. Все бюджетные обязательства защищены. Влияния движения курса на инфляцию я здесь не вижу, поскольку мы сейчас залезли, наоборот, в низкую инфляцию", - добавил он.
Что говорят эксперты
"По мировым фондовым рынкам в четверг был нанесен очередной мощный удар", - пишут о сложившейся на рынке ситуации аналитики компании "Атон".
Райффазенбанк пишет о панике, которая прокатилась по мировым рынкам, а заявления президента США Дональда Трампа о том, что американская экономика не очень сильно пострадает от коронавируса, в банке называют "плацебо от Трампа". Росбанк пишет, что динамика западных индексов на этой неделе была худшей с 2011 года.
Как отмечает главный экономист финансовой группы БКС Владимир Тихомиров, сейчас на мировых рынках происходит переоценка рисков.
"До конца прошлой недели рынки рассчитывали на достаточно краткосрочный негативный эффект от вспышки коронавируса для мировой экономики. Расчет делался на то, что это история двух-трех месяцев, после чего ситуация будет взята под контроль. Но на фоне нынешних событий можно предположить, что вопрос влияния коронавируса на мировую экономику - это вопрос не двух-трех месяцев, а как минимум полугода, что создает уже совершенно другие условия для глобальной экономики", - пояснил Би-би-си Тихомиров.
Директор аналитического департамента ИК "Регион" Валерий Вайсберг полагает, что если власти Китая в ближайшие дни объявят об ослаблении карантина, то это отчасти поддержит мировые рынки, однако ожидать, что экономика Китая в марте выйдет на стопроцентную загрузку, скорее всего, не стоит.
Экономисты, между тем, начали пересматривать прогнозы по росту мировой экономики. 28 февраля Bank of America снизил прогноз по росту мирового ВВП до 2,8% - это самый низкий уровень с 2009 года.
В докладе, который есть в распоряжении Би-би-си, говорится, что причиной пересмотра прогноза стал шок, связанный с коронавирусом. Из-за него китайская экономика резко замедлится в первом квартале, а также будут проблемы с цепочкой поставок и туристическим сектором во всем мире. Банк предрекает последствия для экономики США и еврозоны.
"Спрятаться негде", - пишут авторы доклада.
Устойчивость рубля
Росссийские экономисты полагают, что рубль к доллару может ослабнуть до 69-70 рублей. Но это не потребует экстренных действий со стороны ЦБ.
"Рубль хоть и просел, но на протяжении последних двух-трех дней он демонстрировал гораздо большую устойчивость, чем другие валюты развивающихся стран, тем более к такому ключевому индикатору для российской экономики, как цена на нефть", - считает Тихомиров.
По мнению экономиста, с учетом накопленных резервов и достаточно жесткой бюджетной политики остаются надежды на то, что Россия даже в условиях негативной внешней ситуации будет демонстрировать большую устойчивость, чем многие страны с развивающейся экономикой.
По мнению Вайсберга, в ближайшей перспективе доллар может подойти к отметке 69-70 рублей, и это будет достаточно негативный сигнал, который сможет спровоцировать более агрессивные продажи на рынке. При этом экономист полагает, что сейчас нет ситуации, когда потребовалось бы серьезное вливание ликвидности со стороны ЦБ для поддержания курса рубля.
Такого же мнения придерживается и главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский. "Если падение рубля продолжится, то возможно ЦБ возьмет паузу в снижении ставки, но каких-то серьезных мер со стороны регулятора, типа продаж валюты, мы не ждем", - сказал он в комментарии Би-би-си.
В банке Nordea ждут, что в ближайшие дни давление на рубль будет расти, но при этом в долгосрочной перспективе в банке ждут укрепления рубля до 61,5 рубля за доллар к середине года.
Рубль может окрепнуть в случае решения ОПЕК+ еще больше сократить добычу нефти, отмечает в обзоре главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
"Что будет дальше с нефтью - это вопрос дальнейших наших взаимодействий с ОПЕК, какие будут приняты решения. Они должны на следующей неделе обсуждать", - сказал Силуанов.
Альфа-банк сохраняет свой прогноз курса доллара на 2020 год в размере 65 рублей. Если прогноз не сбудется, то это произойдет скорее не в связи с последствиями коронавирусом, а в результате обострения геополитической нестабильности считает экономист.
Эпидемия Covid-19, вызванная коронавирусом, продолжает распространяться за пределами Китая. На данный момент вирус затронул 48 стран, подтверждено около 82 тысяч случаев заболевания, большая часть которых приходится на материковый Китай. Как накануне заявила Всемирная организация здравоохранения, в других странах вирус распространяется быстрее, чем в самом Китае.
Вопрос 1: Почему упал рубль?
То, что сейчас происходит, конечно, в первую очередь связано с падением цен на нефть. Дело в том, что цена всегда немножко колеблется, но в этот раз она очень сильно упала. Если баррель нефти стоил больше 60 долларов, а сейчас даже меньше 30, то речь уже идет об очень серьезных причинах. И их две.
Первая - на стороне предложения. Существует нефтяной картель стран ОПЕК, который договаривается о квоте поставок нефти на рынок. Сокращая квоту, они добиваются высокой и выгодной цены для себя – вот они спокойненько сокращают себе объемы совместного производства и регулируют цены.
Россия же в ОПЕК никогда не входила, но все последние годы действовала совместно, то есть договаривалась с организацией стран-экспортеров нефти. Таким образом, Россия заключала соглашения и тоже сокращала производство, и наша страна только выигрывала от такого сотрудничества. Больше того, Россия была в выигрышном положении. Не будучи членом ОПЕК и не имея формальных обязательств, выгоды благодаря такому сговору она получала. Цена на нефть была достаточно высокая, доходы бюджета РФ становились стабильными и высокими. Страна имела возможность за последние несколько лет накопить резервы порядка 8 триллионов.
Вторая причина - это сокращения спроса на покупки. Тут сыграли и факторы долговременного характера: кризис в Китае и сокращение производства в стране – теперь им требуется меньше энергии. И плюсом, конечно, ударил шок – коронавирус. Все это привело к резкому сокращению производства товаров и услуг во многих секторах экономики. Причем, во всех странах: в зоне риска авиаперевозки, туризм, строительство. Раз ты меньше производишь, значит тебе нужно меньше сырья. Таким образом, предложение резко выросло, а спрос начал резко падать.
Вопрос 2: Как это отразится на жизни россиян?
Это уже плохо отражается на жизни простых россиян, а отразится еще хуже. Те товары, которые закупаются на валюту: гаджеты, техника, продукты питания, начнут неуклонно дорожать. Собственно это коснется всего, что мы закупаем, начиная от бананов до других вещей, которые мы массово завозим из зарубежа. Пока еще россияне могут покупать запасы по старым ценам, но новый привоз всех точно удивит. Насколько выше станут цены, трудно сказать. Правительственные эксперты говорят, что не сильно, но все зависит от времени. Цены изменятся может и не сильно, но для разных групп это и аукнется по-разному. Средний класс тоже потерпит убытки: чьи-то сбережения растают, а кому-то будет сложнее дожить до зарплаты.
Вопрос 3: Есть ли в этом какие-то плюсы ?
На производителях это тоже по-разному скажется. Те, кто экспортируют товары: нефтяные, газ, металлы – им выгоднее такое положение вещей. А импортеры пострадают, вернее, пострадают потребители, мы с вами.
С другой стороны, от ослабления национальной валюты есть плюсы, причем в двух вещах. Во-первых, бюджетные обязательства государству легче будет выплачивать. Если в стране есть проблема дефицита бюджета, то подешевевшая валюта помогает его покрыть. Денег стало больше и разницу расходов и доходов легче восполнить.
Кстати, часто правительство специально идет на ослабление валюты. Не надо думать, что ослабление рубля – однозначное зло для всех. Правительству хорошо, экспортерам хорошо. Импортёрам - плохо, народу – плохо. Совокупному покупателю.
Можно жить и с ослабленной валютой. Самое страшное, когда происходят резкие изменения. Это заставляет людей паниковать: они дергаются, думают, что-то надо делать. На самом деле, если не купил валюту, то уже и не надо – поздно. Скупка гречки, консервов, бумаги тоже не нужна. Торговля идет хорошо, бесперебойно. Да, подорожание товаров будет, но не на десятки, а на проценты.
Второй плюс заключается в том, что отечественная продукция будет конкурентоспособна на международном рынке. Есть такой прием, если хочешь, чтобы твоя продукция была дешевле – урони свою валюту. В 2014 м году уже было серьезное ослабление: доллар с 30-35 рублей стал стоить 60, и к нам поехала масса туристов из Китая - для страны это стало выгоднее. Тогда туризм серьезно усилился. И вообще продавать свою продукцию и услуги с ослабленной валютой можно успешнее, так страна добивается увеличение сбыта.
Вопрос 4: Какие будут последствия и станет ли все еще хуже?
Вообще наблюдаются большие потери, когда идет резкое падение валюты. Сейчас же рост евро/доллара шоковый, но не такой шоковый – россияне встречали и покруче. Пока это предвестье шока. Когда доллар станет 85, а евро под 100, вот тогда можно пугаться. Еще все зависит от того, сколько такая ситуация продлится. Если около полугода, то почувствуем все.
Есть и другие показатели. В США из-за низкой цены на сланцевую нефть закрываются месторождения, а, значит, они сокращают предложения в мире. Этот фактор начинает цену толкать вверх. Гибкое сочетание факторов, не даст сильно подешеветь баррелю нефти. Дело в том, что не только сегодняшние факторы влияют, но и долговременные. Цена на таком уровне не будет долго оставаться, но надо понять, когда она поднимется и на сколько. Не исключено, что Россия с Саудовской Аравией еще договорятся.
Вопрос 5: Что делать россиянам сейчас?
Чего точно не может быть, так это финансового краха. У страны очень большие деньги накоплены. Те деньги, что находятся в банках, им практически ничего не угрожает. Поэтому не стоит верить слухам и массово снимать деньги со счетов. А вот закрытие большого количества предприятий нам точно угрожает.
Если говорить о ситуации с рублем и долларом, то простым россиянам ничего не нужно делать. Не надо дергаться, больше 50% того, что дернетесь не туда: ни покупать, ни продавать валюту не стоит. Надежных активов в России мало, да, жилье – самое надежное, но не самое выгодное – цены тоже могут упасть.
То, что коронавирус совпал с колебанием цен на нефть, только усугубляет положение. И страдать будут обычные люди. Рестораны, театры закрываются. Все будет закрыто, россиянам нужно сидеть дома. Главные вопросы, на что жить и как будет компенсировать государство выпадающие доходы.
Надо понять, как зарабатывать деньги и как потратить время, которое у вас появилось. У многих людей сейчас возникнет неожиданная ситуация. На них обрушится свободное время и не все с этим справятся.
Кто-то начнет больше книг читать, а кто-то обратится к пагубным привычкам. Многим будет не по себе - привычный ритм рушится. Главный совет: заниматься своим здоровьем и использовать время с пользой для себя: развиваться, повысить квалификации или выучить язык, но не паниковать.
В текущем году Беларуси не везет, к нефтяному конфликту с Россией добавилась эпидемия пневмонии в Китае.
В Беларуси пока не зарегистрировано ни одного человека, заразившегося коронавирусом, но курс белорусского рубля против доллара в последние дни снижается не из-за проблем с поставками нефти, а именно из-за эпидемии пневмонии, вызванной коронавирусом, пишет БЕЛРЫНОК.
В текущем году Беларуси не везет, к нефтяному конфликту с Россией добавилась эпидемия пневмонии в Китае, вызванная коронавирусом, которая хотя нас пока непосредственно не затронула, но грозит спадом белорусской экономике, и уже привела к ослаблению курса белорусского рубля. Так, только за 24-25 февраля курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже вырос на 0,7%, в то время как стоимость валютной корзины их доллара, евро и российского рубля выросла всего на 0,1%, а российский рубль подешевел на 0,5%.
Таким образом, пока наш рубль сам по себе никак не реагировал на происходящие в настоящее время на мировом рынке события (на это указывает стабильность стоимости корзины). А рост курса доллара на БВФБ объясняется увеличением курса доллара по отношению к российскому рублю на Московской бирже.
На это были весьма веские причины. Эпидемия пневмонии добралась до Европы. В понедельник 24 февраля в Италии число умерших от коронавируса достигло 5 человек, а заразившихся – 230 человек, в связи с чем власти ввели специальные меры в Ломбардии, Венето, Эмилии-Романье, Лацио и Пьемонте. В этих регионах запрещены массовые мероприятия и отменены занятия в школах. А в 11 населенных пунктах объявлена полная изоляция. В связи с этим увеличилась вероятность входа итальянской экономики в I квартале текущего года в рецессию (в IV квартале 2019 года ее ВВП и так снизился на 0,3% по сравнению с III кварталом).
В Иране сообщили о 50 случаях смерти от коронавируса, а число заболевших там неизвестно. Появилась информация о первых заболевших в Пакистане, Афганистане и Ираке. Более того, Китай напугал всех сообщением о том, что 195 человек заразились коронавирусом повторно. Эта новость, возможно, самая плохая.
В то же время, были и положительные новости. В 23 провинциях Китая 23 февраля не было зарегистрировано новых случаев заражения. А в провинция Хубэй, где и началась эпидемия, количество новых заражений упало до 398 с 630. И 24 февраля глава Китая Си Цзиньпин призвал бизнес в регионах с низким уровнем заболеваемости начать восстанавливать экономическую активность.
Но на хорошие новости из Китая инвесторы не обратили внимания, а вот перспектива распространения эпидемии за пределы этой страны произвела на них крайне негативное впечатление. В Южной Корее рынок акций 24 февраля упал на 4%. Цены на нефть марки Brent на мировом рынке в этот день снизились на 3%, до 56,72 долларов за баррель, а американский фондовый индекс Dow Jones Industrial Average упал на 3,6%. Это третье по величине падение за все время его расчетов.
Не отстала и Россия. В понедельник 24 февраля в России был выходной, но 25 февраля курс доллара на Московской бирже сразу же вырос на 78 копеек, и уже к середине дня поднялся до максимального уровня с 9 октября прошлого года — 65,49 рубля. А за российским рублем потянулся и белорусский.
Панике способствовал и Международный валютный фонд. Его глава Кристалина Георгиева на встрече с министрами финансов и главам центробанков стран G20 в Саудовской Аравии 23 февраля заявила, что не стоит надеяться на быстрое восстановление мировой экономики после эпидемии коронавируса, и готовиться следует к мрачным сценариям. В базовом сценарии МВФ темпы роста мировой экономики в текущем году снизятся из-за эпидемии всего на 0,1 процентного пункта. Но Кристалина Георгиева сообщила, что в МВФ рассматривают и более мрачные сценарии, а вероятность расширения эпидемии становится все реальнее.
На следующий день, 24 февраля генеральный директор Всемирной организации здравоохранения Тедрос Аданом Гебрейесус заявил, что вспышка пневмонии, вызываемая новым коронавирусом, имеет потенциал глобальной пандемии.
А профессор эпидемиологии, директор Центра динамики инфекционных заболеваний Гарварда Марк Липситч в интервью The Atlantic сделал еще более мрачный прогноз: он считает, что вирус Сovid-19 станет сезонным вирусным заболеванием типа гриппа и ОРВИ. Он обосновал такое мнение тем, что этот вирус заразен во время бессимптомного инкубационного периода, который продолжается до двух недель, и в это время его невозможно выявить. Поэтому, считает Марк Липситч, в течение ближайшего года новой болезнью переболеет от 40% до 70% жителей планеты. Он считает, что многие люди перенесут болезнь в легкой форме, но это мало обнадеживает.
Прогноз профессора, к сожалению, может сбыться, если коронавирус действительно обладает указанными им свойствами. От вируса гриппа же люди так и избавились. Конечно, какое-то лекарство от него будет найдено, и смертность значительно снизится, но пока все это произойдет и люди приспособятся к нему, неприятностей мировой экономике он доставит порядочно.
Таким образом, похоже, Кристалина Георгиева права, и надо готовиться к мрачным сценариям. Для Беларуси это означает перспективу значительного падения курса рубля. Сначала оно будет вызвано обвалом курса российского рубля, но уже через несколько недель или месяцев (в зависимости от темпов распространения эпидемии) начнет действовать и другая причина – сокращение белорусского экспорта в связи с глобальной рецессией, которая будет неизбежной в случае пандемии. Нефтяной кризис по сравнению с этими неприятностями пустяк.
Доллар растет, евро продолжает дешеветь на Московской бирже во вторник вечером, рубль немного повышается к бивалютной корзине в условиях разнонаправленной динамики в основных парах, следующих за динамикой валют на глобальном рынке.
Курс доллара США составил 75,16 руб./$1 в 19:00 по Москве, что на 50,5 копейки выше уровня закрытия предыдущих торгов. Евро стоил 82,42 рубля, подешевев на 99,75 копейки. Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и EUR0,45) уменьшилась на 17,11 копейки - до 78,42 рубля, передает "Интерфакс".
Рубль продолжает демонстрировать разнонаправленную динамику в основных парах на вечерних торгах, так как участники торгов реагируют на возобновление роста доллара к большинству мировых валют, в том числе к евро, на глобальном рынке. Положительное влияние на доллар во вторник оказала информация о том, что министр финансов США Стивен Мнучин представил сенаторам-республиканцам пакет мер по поддержке экономики объемом 850 млрд долларов. Глава Минфина обсудил основные принципы этого пакета с республиканцами в Сенате в понедельник, и как ожидается, представит им более детальное предложение во вторник, сообщило Dow Jones со ссылкой на осведомленные источники.
По словам источников, меры, которые готовит администрация Трампа, будут включать финансовую поддержку авиакомпаний на сумму порядка 50 млрд долларов, а также другие стимулы, в том числе снижение налога на заработную плату.
Как предположил начальник отдела банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал" Юрий Кравченко, давление на рубль могла, среди прочего, вызвать информация о том, что Сбербанк рассматривает различные стресс-тесты, в том числе и при уровне 100 рублей за доллар.
При этом эксперты считают, что в ближайшее время курс удержится возле отметки 75 рублей за доллар. "ЦБ РФ 16 марта продал валюту на 3,7 млрд рублей, что пока является достаточным для удержания курса вблизи 75,0 за доллар. Если бы не явные проблемы с ликвидностью в американской финансовой системе, то при текущей разнице ставок рубль мог бы пользоваться повышенным спросом", - заявил ведущий аналитик компании "Открытие брокер" Андрей Кочетков.
Стоимость майских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 19:01 по Москве увеличилась на 0,07% - до 30,07 доллара за баррель. Фьючерс на нефть WTI на май на торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к этому времени подорожал на 0,69% - до 29,2 доллара за баррель.
Трейдеры готовятся к существенному падению спроса на нефть в связи с распространением в мире коронавируса COVID-19. В то же время ценовая война на нефтяном рынке, которую Саудовская Аравия объявила России в ответ на срыв сделки ОПЕК+, как ожидается, увеличит предложение.
США приняли решение о пополнении стратегического нефтяного резерва. Другие страны и компании также планируют пополнить свои резервы на фоне снижения цен.
Борьба с коронавирусом
Инвесторы продолжают демонстрировать обеспокоенность тем, как распространение коронавируса может повлиять на глобальную экономику. Эти страхи не смогли рассеять даже экстренные меры, предпринятые Федеральной резервной системой (ФРС) и Банком Японии.
Федрезерв в выходные снизил процентную ставку по федеральным кредитным средствам на полный процентный пункт - до 0-0,25%, а также объявил о планах дополнительной покупки активов и других мерах по предоставлению ликвидности банкам. ФРС заявила также, что готова использовать "весь набор имеющихся у нее инструментов, чтобы поддержать доступность кредитования для домохозяйств и бизнеса".
Банк Японии объявил о наращивании стимулирующих мер в ответ на пандемию. Японский ЦБ при этом не стал менять ключевые параметры денежно-кредитной политики.
В понедельник, 16 марта, ряд стран усилил меры по сдерживанию распространения коронавируса COVID-19. ЕС на видеоконференции "Группы семи" предложил "временно воздержаться от необязательных поездок в ЕС для того, чтобы не способствовать распространению коронавируса", сообщила председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен. По ее словам, ограничение предлагается ввести на 30 дней.
Белый дом в понедельник рекомендовал американцам не посещать бары, рестораны и другие места скопления людей, отложить все поездки и работать по возможности из дома. Местным властям рекомендовано закрыть школы и все места скопления людей в районах, где отмечено распространение вируса. Эти рекомендации будут действовать ближайшие 15 дней. Число случаев заражения коронавирусом в США приближается к 4,5 тыс., при этом 86 человек умерли.
Канада закрывает границы для тех, кто не является жителями страны, с целью сдерживания распространения коронавируса, заявил в понедельник премьер-министр Канады Джастин Трюдо.
В понедельник, 9 марта, цены на нефть упали более чем на 30 %. Это произошло после провала переговоров ОПЕК и России о сокращении добычи нефти. Ситуация повлияла и на рубль: официальный курс евро на 11 марта — почти 82 рубля, а доллара — более 72 рублей.
Почему падает курс рубля и вырастут ли цены?
проректор по стратегическому развитию РЭШ
— Курс рубля падает, потому что упала цена на нефть, причем упала сильно — на 31 %. Такого не было с 1991 года. Причина — в замедлении мировой экономики из-за распространения эпидемии коронавируса, а также в срыве сделки России со странами ОПЕК.
Всё вместе привело к обвалу на фондовых рынках: американский и британский рынки в понедельник упали на 8 % — самое большое падение за один день с 2008 года. Но бывало и хуже — в 1987 году, когда рынки за два последовательных дня упали на 23 %.
Чтобы понять, почему падение началось именно сейчас, нужно смотреть, что происходило в последнее время. Основная экономика мира — США — растет уже 11 лет, такого беспрецедентного роста без спадов не было за всю историю. Чем дальше это продолжалось, тем больше накапливалось страхов: ведь раньше всё рано или поздно заканчивалось крахом, значит и сейчас должно упасть.
[Для российского потребителя] нынешняя ситуация, конечно, плохая. Импортные товары, которые покупают в долларах, станут дороже в рублевом эквиваленте. То есть если вы хотите купить новый айфон, это стоит сделать сейчас, пока на прилавках или в запасах у магазинов есть гаджеты по старой цене. Выезд за границу и товары долгосрочного потребления, не производимые внутри России (вроде машин, холодильников и так далее), тоже подорожают. Это всё напомнит 2008 год.
При этом сейчас гораздо более стабильная экономика. К примеру, за последние шесть лет корпорации и домохозяйства смогли избавиться от основной массы долгов в валюте. В 2008-м году такие долги были, и обслуживать их в валюте становилось в несколько раз дороже. Плюс у нас сейчас есть гарантии Центробанка, что позволяет избежать банковской паники.
Наконец, изменилась сама политика ЦБ в отношении обменного курса. Курс теперь меняется свободно, не заставляя ЦБ тратить излишние валютные резервы для его искусственного сдерживания. По сути, курс — это наш буфер против внешних шоков. Во второй половине 2014 года падение цен на нефть привело к опустошению резервов Центробанка на треть. Сейчас подобного не произойдет. Но и импортные товары станут быстрее дорожать.
профессор департамента экономики НИУ ВШЭ в Санкт-Петербурге
— Я не открою Америку, если скажу, что последние изменения цены нефти, [которые, в свою очередь, повлияли на курс рубля], связаны с тем, что Россия не договорилась о продолжении сделки со странами ОПЕК. Ведь любая цена зависит от соотношения спроса и предложения: если при заданном спросе мы, предположим, сокращаем предложение, то цена растет.
В данном случае речь как раз шла об ограничении добычи нефти со стороны стран, на которых приходится львиная доля этой добычи и продаж на мировом рынке. Арабские страны предлагали еще больше сократить добычу, наша страна не приняла это предложение, и в результате все отказались продолжать даже те соглашения, которые были. Теперь рынок, ожидая навеса предложения и падения цен, заблаговременно реагирует распродажами.
К тому же коронавирус спровоцировал спад на рынках по всему миру. Это вызвало ожидание кризиса. И спекулянты на фондовых рынках, и инвесторы, и бизнесмены стали опасаться того, что это может вызвать серьезный кризис, подобный тому, что был 12 лет назад.
У людей логично возник вопрос, в чем хранить свои сбережения. Многие инвесторы переложились в доллар из рублей или активов, номинированных в рубли (например, облигаций). Из-за взаимодействия спроса и предложения (спрос на рубли упал), курс рубля стал обесцениваться.
То, что сейчас происходит на фондовых рынках, уже вполне сравнимо [с ситуацией] в 2008 – 2009 годах, когда был предыдущий кризис. Но если брать конкретно обвал нефти, то обвал был и в 2014-м, и в 2016 году.
Так как рубль подешевел, то все ожидают в первую очередь роста цен на потребительские товары, которые покупают за валюту или в производстве которых используются импортные составляющие. Хотя, по сравнению с 2008 годом, определенные положительные сдвиги в нашей экономике есть: накоплена финансовая подушка, долг России очень умеренный. В данной ситуации положение нашей страны выглядит более прочным, чем положение других, даже развитых стран.
Это уже кризис? Как долго экономика не вернется в привычное состояние?
проректор по стратегическому развитию РЭШ
— Пока есть обвал на фондовых рынках. Съехал курс рубля к доллару, но это даже не валютный кризис: у ЦБ нет прямых обязательств держать курс, из последних сил тратить на это резервы. Тем более нет предпосылок, чтобы ситуация переросла в полномасштабный финансовый кризис с банкротством заемщиков и банков, когда государству нужно тратить бюджетные деньги на спасение банковской системы.
Сам масштаб обвала на фондовых рынках — точно знаковое событие для современного поколения финансистов: такого давно не было. Вопрос в том, насколько нерациональна реакция рынков, — они всегда перегибают палку, но дыма без огня не бывает.
В [провале переговоров России и ОПЕК] лично мне хочется видеть рациональное зерно и верить, что у России последствия были просчитаны, есть долгосрочная стратегия. Из-за коронавируса нормальное функционирование экономик уже сорвано, спрос на нефть упал, падает ее цена. У нас появилась возможность подтолкнуть нефть и фондовые рынки вниз. Зачем? Это в первую очередь приведет к затруднению у наших конкурентов — производителей сланцевой нефти в США. Они сильно закредитованы, и обвал цен на нефть и фондовых рынков многих поставит на грань банкротства. В то же время, во время бардака на рынках все на какой-то момент забудут про введение новых санкций против российских компаний, про суд на сбитым самолетом в Гааге и так далее. Мы выиграем время.
Как бы там ни было, в ближайшее время рубль не вернется к прежнему уровню: доллара за 66 рублей пока не будет. Цены на нефть упали, и из-за коронавируса и ценовой войны России с Саудовской Аравией в скором времени сильно не вырастут.
Но к войне с саудитами мы готовы лучше, чем в 2015 году. Тогда у нас было меньше валютных резервов, наша экономика была сильнее закредитована в валюте. Некоторые даже уже говорят о том, что Саудовской Аравии надо искать способ спасти лицо в потасовке с Россией. Так что полномасштабного кризиса не должно быть. Но понятно, что эта история надолго.
Однако также понятно и то, что спокойствие за экономику в целом не означает, что конкретным людям будет хорошо. Помимо хороших фундаментальных макроэкономических показателей, мы находимся в затяжном структурном кризисе, стагнируем. В каком-то смысле вниз лететь некуда: когда ползаешь по дну, про обвал говорить странно.
профессор департамента экономики НИУ ВШЭ в Санкт-Петербурге
— О полномасштабном кризисе стоит судить прежде всего по статистике выпуска и занятости. Пока то, что мы наблюдаем, отражает положение финансовых рынков. Но бывает такое, что происходящее на финансовых рынках не отражает ситуации в реальном секторе и производстве. Когда мы увидим, что меняются сами данные по выпуску, производству, безработице, то это нечто большее, чем просто обвал на фондовом рынке.
То, что всё вернется на круги своя, мне кажется точным. Даже если будет полномасштабный кризис, прошлое показывает, что всё возвращается к своим ценам и дальше происходит рост. Но когда это произойдет — вопрос. Часто кризисы длятся полгода-год. Хотя в прошлом были и длиннее: самый продолжительный кризис — Великая депрессия в США — фактически продолжался 10 лет.
Естественно, на бизнесе происходящее также отразится. Если мы возьмем цену нефти, то тут можно вспомнить, что львиная доля нашего экспорта — нефть. Значит, наши экспортеры продают ее по более низким ценам. А это сказывается на их выручке и прибыли. С экспортом нефти связаны и другие товары, которые мы продаем, — тот же самый газ. То есть происходящее влияет и на потенциальную выручку от продажи газа, который подешевел еще до нефти.
При этом падение курса рубля также может влиять и на укрепление позиции наших экспортеров. Это частично сглаживает падение цен на нефть.
Что делает Россия, чтобы справиться с обвалом? Чем ситуация отличается от предыдущих падений рубля?
проректор по стратегическому развитию РЭШ
— Предыдущие три ярких эпизода [обвала российской валюты] недавнего времени — это 2014-й, конец 2015 года, и, конечно, до этого был 2008 год, [когда начался мировой экономический кризис].
Есть разница между тем, что происходит сейчас, и тем, что было ранее. Тогда были девальвации — то есть неспособность курса, зафиксированного в некотором коридоре, там и остаться. Центробанк формально принимал на себя обязательства держать курс в этих рамках. Однако из-за внешних шоков, давления, ЦБ каждый раз сдавался: расширял границы коридора. Рубль выползал на новые уровни. Если бы этого не произошло, то наше государство осталось бы без валюты. А мы без валюты уже были в 1998 году — никому не понравилось.
То, что происходит сейчас [с падением курса рубля], — реакция абсолютно гибкого курса [валюты] на изменение рыночных условий, спроса и избытка предложения на рынке нефти, от которого наша экономика всё еще сильно зависит. Но теперь курс выступает буфером или губкой, абсорбируя внешний шок на себя. Доллар дорожает, но теперь у Центробанка нет обязательств за пределами бюджетного правила поддерживать стабильность валюты как таковую. Есть лишь обязательство сглаживать рывки в изменении курса и таргетировать инфляцию, чтобы она не вышла за пределы 4 %. По отношению к рублю Центробанк в принципе может ничего не делать: дать рублю обвалиться, а потом снова подскочить. То, что курс лихорадит, — это неприятно, но в целом не критично.
Это, однако, может привести к инфляции цен на импорт. Если Центробанк отреагирует на него повышением процентной ставки, то это усугубит положение в экономике: и кредиты, и ипотека в рублях станут дороже. Если этого не будет, то мы обойдемся малой кровью.
профессор департамента экономики НИУ ВШЭ в Санкт-Петербурге
— Наше государство, как и раньше, решило влиять на курс рубля, покупая и продавая валюту. В данном случае, если государство решит, что курс дешевеет слишком сильно, оно будет продавать валюту, чтобы поддерживать спрос.
В кризисных условиях развитые страны обычно проводят антициклическую политику, то есть, с одной стороны, увеличивают расходы, а с другой — проводят мягкую денежную политику, то есть понижают ставки, делают кредитные ресурсы более доступными. Это стимулирует экономику в условиях, когда она испытывает кризисные тенденции. Такого рода политика, вероятно, будет проводиться и сейчас.
При этом эффект от такой политики с годами становится всё слабее, что мы видим на примере западных стран. В Евросоюзе, например, ставки зачастую достигают нулевых или отрицательных значений. А это как раз результат проведения стимулирующей денежной политики в прошлые годы.
Читайте также:
