Коронавирус заставил центробанк понизить ставку где россия

Банк России принял решение в условиях пандемии коронавирусной инфекции и резкого снижения цен на нефть реализовать комплекс мер, направленных на поддержание способности финансового сектора предоставлять необходимые ресурсы экономике, на защиту интересов пострадавших от пандемии и доступность платежей для населения, а также на адаптацию финансового сектора к действию ограничительных мер по борьбе с эпидемией.

1. Меры по защите интересов граждан, пострадавших от распространения пандемии, и по обеспечению доступности платежей для населения

В условиях развития пандемии коронавирусной инфекции требуется поддержка потребителей финансовых услуг, снижение рисков для их финансового благополучия в дальнейшем. Банк России:

рекомендует кредитным организациям, микрофинансовым организациям, кредитным потребительским кооперативам реструктурировать задолженность, не назначать пени и штрафы по кредитам (займам), предоставленным заемщикам — физическим лицам, в случае предоставления заявления и официального подтверждения о наличии коронавирусной инфекции у такого заемщика;
дает право кредитным организациям не признавать такие кредиты реструктурированными в целях формирования резервов и не применять макропруденциальные надбавки в отношении указанных кредитов до 30 сентября 2020 года;
дает право микрофинансовым организациям не признавать такие займы реструктурированными и не применять в отношении указанных кредитов (займов) корректирующие коэффициенты по требованиям к заемщикам, у которых показатель долговой нагрузки (ПДН) составляет более 50%, при расчете норматива достаточности собственных средств до конца 2020 года;
предоставляет кредитным организациям право до 30 сентября 2020 года не увеличивать резервы по кредитам заемщикам — физическим лицам в случае ухудшения их финансового положения и/или качества обслуживания долга при наличии официального подтверждения о наличии коронавирусной инфекции у такого заемщика;
рекомендует кредитным организациям и микрофинансовым организациям в период до 30 сентября 2020 года в случае нарушения заемщиком — физическим лицом обязательств по договору не обращать взыскание на недвижимое имущество, являющееся обеспечением по требованиям, в случае предоставления заявления и официального подтверждения о наличии коронавирусной инфекции у такого заемщика;
рекомендует страховым организациям удовлетворять заявления страхователя в случае предоставления заявления и официального подтверждения о наличии у него коронавирусной инфекции, о продлении срока урегулирования страховых случаев, об отсрочке платежа по договорам добровольного страхования, а также не начислять неустойку (штраф, пени) и не применять иных последствий за ненадлежащее исполнение договора добровольного страхования в течение периода временной нетрудоспособности страхователя.

В целях обеспечения возможности для граждан беспрепятственно и в режиме онлайн осуществлять переводы между физическими лицами Банк России устанавливает с 1 мая 2020 года предельное значение комиссий, взимаемых банками со своих клиентов при переводах между физическими лицами, а именно:

переводы в Системе быстрых платежей (СБП) до 100 тыс. рублей в месяц должны осуществляться банками без взимания платы;
переводы в СБП на сумму свыше 100 тыс. рублей в месяц — не более 0,5% от суммы перевода, но не более 1500 рублей.

В целях обеспечения возможности для граждан бесперебойно осуществлять онлайн-покупки продовольствия и лекарственных средств без посещения магазинов, а также поддержки онлайн-торговли Банк России прорабатывает вопрос установления предельных комиссий по эквайрингу при осуществлении оплаты картами онлайн-покупок.

2. Меры по поддержке кредитования малого и среднего бизнеса

Малый и средний бизнес — один из наиболее уязвимых секторов экономики в условиях пандемии. Специальная программа рефинансирования Банка России, наряду с регуляторными послаблениями, поможет компаниям сохранить доступ к банковскому кредитованию и избежать неплатежеспособности в условиях сокращения доходов в результате пандемии.

Банк России расширяет программу рефинансирования по кредитам субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП). Помимо инструмента, направленного на ограничение процентных ставок по кредитам заемщикам, вводится новый инструмент с лимитом рефинансирования 500 млрд руб. в целях поддержания объемов кредитования МСП. В рамках обоих инструментов с 23 марта 2020 года процентная ставка Банка России устанавливается в размере 4%.

По кредитам, рефинансируемым в рамках ранее действующего лимита в 175 млрд руб., ставка Банка России снижена с 6 до 4%, конечная ставка по кредитам для заемщика не должна превышать 8,5%, при этом снимаются все отраслевые ограничения на кредитование МСП.

В программе смогут принять участие банки, объем рублевого кредитного портфеля субъектам МСП которых будет не менее 95% от объема соответствующего портфеля на 1 марта 2020 года. При этом Банк России будет определять максимальный объем предоставления средств для каждой кредитной организации, рассчитывая его как разницу между объемом рублевого кредитного портфеля банка субъектам МСП на первое число текущего месяца и объемом этого портфеля на 1 марта 2020 года, уменьшенного на 5%. В случае снижения рублевого кредитного портфеля субъектам МСП на первое число текущего месяца ниже 95% объема соответствующего портфеля на 1 марта 2020 года привлеченные кредитной организацией от Банка России средства по данной программе подлежат досрочному возврату. Предоставление кредитов в рамках дополнительного лимита будет осуществляться до 30 сентября 2020 года.

Банк России предоставляет кредитным и микрофинансовым организациям:
- возможность до 30 сентября 2020 года не ухудшать оценку качества обслуживания долга вне зависимости от оценки финансового положения заемщика — субъекта МСП по реструктурированным ссудам;
- возможность до 30 сентября 2020 года принимать решение о неухудшении оценки финансового положения заемщика — субъекта МСП для целей формирования резервов под потери.
Банк России рекомендует кредитным организациям, микрофинансовым организациям, кредитным потребительским кооперативам в период до 30 сентября 2020 года в качестве первоочередной меры, направленной на предотвращение случаев возникновения у субъектов МСП просроченной задолженности или в целях ее урегулирования, рассматривать реструктуризацию предоставленных им кредитов (займов) в случае поступления соответствующих заявлений от субъектов МСП.

3. Меры по поддержке ипотечного кредитования

Для поддержания доступности ипотечного кредитования в условиях, когда банки приостанавливают снижение ставок, Банк России:

Снизил значения надбавок к коэффициентам риска по ипотечным кредитам и кредитам на финансирование по договору долевого участия в строительстве, предоставленным с 1 апреля 2020 года, в соответствии с таблицей:

Надбавка, п.п.		Показатель долговой нагрузки заемщика, %
Надбавка, п.п.		Не рассчитывается	(0; 30]	(30; 40]	(40; 50]	(50; 60]	(60; 70]	(70; 80]	80+
Отношение величины основного долга к справедливой стоимости залога (кредит/залог)	(80; 85]	50	20	30	40	50	60	70	80
	(85; 90]	100	100	100	100	100	100	100	100

Изменил порядок применения надбавок по кредитам с низким первоначальным взносом. Для ипотечных кредитов с низким первоначальным взносом (до 10%), погашаемых за счет материнского капитала, надбавки к коэффициентам риска теперь будут снижаться по мере погашения кредита, что расширит возможности по получению ипотеки для семей с детьми.
Принял решение о включении в Ломбардный список ряда ипотечных облигаций, которые обладают необходимым кредитным качеством и соответствуют иным установленным требованиям.

4. Меры по поддержке потенциала финансового сектора по предоставлению ресурсов экономике

Изменение внешних условий и давление на внутренний спрос из-за пандемии могут привести к снижению доступности финансовых ресурсов для реального сектора. Чтобы поддержать кредитование, Банк России:

предоставляет право кредитным организациям и некредитным финансовым организациям, применяющим нормативные акты Банка России по бухгалтерскому учету, долевые и долговые ценные бумаги, приобретенные до 1 марта 2020 года, отражать в бухгалтерском учете по справедливой стоимости на 1 марта 2020 года, а долговые ценные бумаги, приобретенные в период с 1 марта 2020 года по 30 сентября 2020 года, отражать по справедливой стоимости на дату приобретения. Данные меры будут действовать до 1 января 2021 года;
до 1 апреля 2021 года смягчает условия предоставления безотзывных кредитных линий в рамках соблюдения норматива краткосрочной ликвидности Н26 (Н27). Плата за право пользования безотзывной кредитной линией будет снижена с 0,5 до 0,15%, также будет пересмотрен порядок расчета максимального лимита безотзывной кредитной линии в сторону повышения возможностей системно значимых кредитных организаций (СЗКО) управлять ликвидностью в условиях повышенной волатильности;
предоставляет кредитным организациям возможность включения операций в шести иностранных валютах (доллар США, евро, фунт стерлингов Соединенного Королевства, швейцарский франк, японская иена, китайский юань) в расчет обязательных нормативов (кроме расчета размеров (лимитов) открытой валютной позиции) по официальному курсу соответствующей иностранной валюты по отношению к рублю, установленному Банком России на 01.03.2020, на период с 01.03.2020 по 30.09.2020 включительно;
сохраняет значение национальной антициклической надбавки на нулевом уровне;
предоставляет негосударственным пенсионным фондам право не приводить портфели пенсионных резервов и пенсионных накоплений в соответствие с требованиями стресс-тестирования в срок до 1 января 2021 года;
предоставляет негосударственным пенсионным фондам и управляющим компаниям право до 01.01.2021 не приводить портфели в соответствие с установленными структурными ограничениями в случае возникновения нарушений в результате рыночных факторов.

Обращаем внимание, что помимо приведенных выше возможностей у кредитных организаций имеется право использовать надбавки к нормативам достаточности капитала (надбавку поддержания достаточности капитала и надбавку за системную значимость) при соблюдении ими ограничений на величину доли прибыли, подлежащей распределению в зависимости от величины надбавок, в том числе на выплату дивидендов и на компенсационные и стимулирующие выплаты менеджменту.

Банк России исходит из того, что указанные регуляторные послабления должны быть использованы финансовыми организациями не для осуществления выплаты бонусов менеджменту, а для поддержания кредитования экономики. В связи с этим Банк России рекомендует финансовым организациям, воспользовавшимся одним или несколькими из перечисленных выше видов регуляторных послаблений, в 1,5 раза увеличить долю отложенного вознаграждения для лиц, принимающих риски, по итогам 2020 года, а также в 1,5 раза увеличить период отсрочки выплаты отложенной части вознаграждения по итогам 2019 года.

Банк России откладывает ряд изменений в регулирование кредитных организаций, в частности:
- отложить дату начала применения норм о порядке резервирования сделок слияния и поглощения до 30 сентября 2020 года;
- отложить дату вступления в силу норматива концентрации крупных кредитных рисков (Н30) до 1 января 2022 года;
- перенести рассмотрение вопроса о дифференцированных надбавках за системную значимость к нормативам достаточности капитала СЗКО на 2021 год;
- перенести срок предоставления информации об организации внутренних процедур оценки достаточности капитала (ВПОДК) и их результатах по состоянию на 1 января 2020 года на индивидуальной и консолидированной основе на 30 сентября 2020 года.

5. Меры по снижению регуляторной и надзорной нагрузки на финансовые организации

С учетом изменений в организации работы в финансовых организациях, перевода большой части сотрудников на удаленную работу Банк России считает необходимым временно снизить регуляторную и надзорную нагрузку, в первую очередь ограничить мероприятия, требующие личного присутствия сотрудников в офисах, увеличить сроки на предоставление отчетности, снизить количество несрочных запросов в финансовые организации. Банк России:

приостанавливает проверки кредитных организаций и НФО (за исключением случаев, требующих неотложного реагирования), переносит запланированные проверки на период после 1 июля 2020 года;
приостанавливает реализацию контактных мероприятий превентивного поведенческого надзора (за исключением случаев, требующих неотложного реагирования) на период до 1 июля 2020 года;
увеличивает срок исполнения предписаний и запросов надзорного характера до 1 месяца дополнительно к стандартному сроку (за исключением случаев, требующих неотложного реагирования);
будет воздерживаться от применения мер в отношении финансовых организаций в части требований нормативных актов Банка России в области обеспечения защиты информации при осуществлении банковской деятельности при организации дистанционной работы работников финансовых организаций;
ограничивает применение административных наказаний, прежде всего за случаи несоблюдения сроков представления отчетности, нарушения корпоративного законодательства, законодательства в области бюро кредитных историй. Возбужденные дела об административных правонарушениях предполагается рассматривать с учетом эпидемиологической ситуации и возможности снижения административной нагрузки;
до 1 июля 2020 года увеличивает срок предоставления в репозитарии информации о договорах, предусмотренных Указанием № с 3 до 6 рабочих дней с даты их заключения;
определит список форм отчетности, в отношении которых к кредитным организациям и НФО не будут применяться меры за нарушение порядка предоставления отчетности за отчетные периоды с января по июнь 2020 года (при необходимости будет продлено). Сбор статистической и иной информации от кредитных организаций и НФО в соответствии с Программой обследований Банка России на первое полугодие 2020 года будет сокращен;
вносит изменения в Регламент функционирования платежной системы Банка России (ПСБР), предусматривающие продление работы ПСБР на 1 час.

6. Меры по снижению нагрузки на российские акционерные общества

Банк России подготовил предложения по изменению корпоративного законодательства. Эти изменения позволят адаптировать к текущей ситуации требования по срокам и форматам раскрытия информации, проведению корпоративных действий, сохранив при этом необходимый уровень защиты интересов акционеров. В частности, планируется разрешить акционерным обществам:

увеличить сроки проведения корпоративных процедур;
не учитывать финансовые результаты деятельности акционерных обществ за 2020 год с точки зрения соотношения стоимости чистых активов и уставного капитала общества;
проводить в 2020 году операции обратного выкупа своих акций на бирже по упрощенной процедуре;
исполнить требование о раскрытии в 2020 году годовой и промежуточной консолидированной финансовой отчетности компаний и иной информации эмитентами в более поздний срок;
исполнить требование по созданию для публичных обществ комитета по аудиту наблюдательного совета и системы внутреннего аудита до 1 января 2021 года (сейчас — с 1 июля 2020 года).

При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.

Ключевая ставка достигла минимального уровня с марта 2014 года. Это ее третье снижение на 0,25 процентного пункта за год. Кроме того, регулятор понизил прогноз по инфляции.

Центральный банк (ЦБ) России по итогам заседания совета директоров в пятницу, 6 сентября, снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта. С 9 сентября она составит 7 процентов, достигнув минимального уровня с марта 2014 года. Таким образом, в текущем году регулятор трижды понижал этот показатель.

Комментарий: Экономист Путин готовится к катаклизмам

Как не попасть в ловушку микрофинансовой организации в России

Микрозаймы без залога, но под высокий процент остаются популярными среди россиян. DW - о том, какие опасности их подстерегают и как избежать возможных проблем. (08.08.2019)

От кредита до кредита: как россияне поддерживают уровень жизни

Снижение реальных доходов населения в течение последних лет заставило россиян залезть в долги. Чтобы рассчитаться по ним, приходится брать новые кредиты. (08.11.2018)

Комментарий: Для дедолларизации нужны реформы и независимый Центробанк

Чтобы рубль потеснил в России валюту США, Кремлю следует уходить от сырьевой экономики, учитывать опыт бундесбанка и не повторять ошибок Эрдогана, считает Андрей Гурков. (07.10.2018)

Кроме того, ЦБ снизил прогноз по инфляции. К концу 2019 года она составит от 4 до 4,5 процента, отмечается в сообщении регулятора. Ранее он ожидал инфляцию в диапазоне 4,2 - 4,7 процента. До конца года "риски ускорения и замедления инфляции сбалансированы", говорится в сообщении ЦБ. Инфляцию сдерживает, в числе прочего, замедление роста потребительских цен, подчеркивает регулятор.

Темп роста российской экономики складывается ниже ожиданий ЦБ. При этом регулятор отметил усиление рисков значительного замедления мировой экономики.

Центробанк России не исключает дальнейшего снижения ключевой ставки. Совет директоров изучит целесообразность этого шага на одном из следующих заседаний.

Атрибуты стабильного прошлого

"Трудовая" и сберкнижка долгое время были для россиян атрибутами стабильности. Но они уходят в прошлое: сберкнижки меняются на пластиковые карточки, а "трудовые" становятся не нужны из-за отсутствия официальной работы. В кризис все больше россиян подвергаются увольнениям или уходят из-за невыгодных условий сами, примыкая к числу так называемых "неформально занятых". Сегодня в РФ их около 20 млн.

Любой каприз под 750 процентов

Многие банки отказываются выдавать кредиты заемщикам - слишком высок риск невозврата. Некоторые и сами не пытаются получить кредит, ведь, чтобы подтвердить свою платежеспособность, надо предоставить сведения о трудоустройстве и постоянной зарплате. Выход предлагают микрофинансовые учреждения - при выдаче экспресс-кредита они просят только паспорт. Ставка может достигать 750 процентов в год.

Рыночная экономика

Вещевые рынки, казалось бы, уже почти полностью превратившиеся в пережиток 90-х, снова обретают популярность. Как правило, они расположены у станций метро. Работают здесь в основном выходцы из стран Средней Азии и с Кавказа. Тельняшку или футболку можно купить за 150 рублей (около 1,7 евро), рубашку - за 500 (около 5,8 евро). Ни о каких кассовых чеках речь, разумеется, не идет.

"Алик" - лучший китайский друг

Россияне среднего класса и молодежь предпочитают покупать одежду и технику в интернете, причем все более популярными становятся иностранные магазины. В последнее время пальма первенства у китайского сайта AliExpress. Здесь покупки обходятся дешевле, чем на eBay, не говоря уже об обычных магазинах и торговых центрах. Иногда посылку приходится ждать несколько недель, однако экономия того стоит.

Время брать в руки спицы

Пенсионеры в Москве живут гораздо лучше, чем на периферии, однако и здесь прожить на пенсию стало очень трудно. После выплаты коммунальных платежей на руках остается около 8 тысяч рублей (около 93 евро). На эти деньги нужно целый месяц покупать еду и лекарства. Пожилые женщины все чаще стараются заработать своим рукоделием: вяжут носки, шали, шарфы и продают их возле метро.

Несвежая пресса

Если хочется почитать глянцевый журнал, а денег на него нет, можно купить со скидкой журнал трех-четырехмесячной давности. Если раньше непроданные просроченные журналы в основном выбрасывались или бесплатно раздавались по библиотекам, то теперь владельцы киосков предпочитают отдавать их на перепродажу. Ведь спрос есть.

Сезон "фармохоты" открыт

Несмотря на наличие в России так называемого списка жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов, цены на которые регулирует государство, найти нужное лекарство по приемлемой цене не так уж просто: препараты дорожают прямо пропорционально падению курса рубля. В разных районах Москвы появились аптеки, позиционирующие себя как экстремально дешевые. На деле это просто рекламный ход.

Не с полки, а из-под полы

Некоторые предприниматели оправдывают в кризис свое название особой предприимчивостью. Как известно, одна из статей расходов у продуктовых магазинов - лицензия на право реализации алкоголя. Сэкономить можно отказавшись от нее и убрав весь товар с полок. А постоянным клиентам принести товар со склада в непрозрачном пакете. Цена произвольная. Риск есть, но, кто не рискует, тот не продает шампанское.

"Сетевики" в выигрыше

Покупательская активность в кризис сократилась в России примерно на 10 процентов. Покупать стали меньше, стараясь выбирать товар подешевле. Тем не менее, многие, получив зарплату или пенсию, стараются сразу же потратить ее, купив продукты и бытовую химию впрок: дешевле они не становятся, а вот доход обесценивается из-за инфляции. Предпочтение отдают сетевым супермаркетам, где проходят промоакции.

Посредникам не беспокоиться!

Почетное место на газетных развалах занимают издания, посвященные поиску жилья и работы. Искать квартиру через риэлтора дорого - надо платить ему комиссию за услуги, поэтому вырос спрос на аренду без посредников. То же касается работы - не каждый работодатель или соискатель хочет оплачивать услуги кадровых агентств. Объявление в газете несет в себе риски, но найти полезную информацию все же можно.

Надежда только на прохожих

Финансовая сфера оказалась очень чувствительна к коронавирусу

Банк России направил участникам рынка коллективных инвестиций письмо в ответ на обращение Национальной финансовой ассоциации (НФА). Как сообщает ТАСС со ссылкой на текст документа, в нем регулятор вводит временные регуляторные и надзорные послабления для управляющих компаний, специализированных депозитариев и негосударственных пенсионных фондов (НПФ), направленные на снижение влияния вспышки нового коронавируса на рынки и его участников.

В письме прописан целый ряд мер, в числе которых ЦБ приостанавливает инспекционные проверки, завершение которых было запланировано после 31 марта, и переносит их на период после 1 июля 2020 года. Также до 1 июля приостановлены контактные мероприятия превентивного поведенческого надзора. Также ограничено применение административных наказаний в отношении участников рынка или их должностных лиц.

При этом ЦБ предоставляет право участникам рынка коллективных инвестиций, применяющим нормативные акты Банка России по бухгалтерскому учету, долевые и долговые ценные бумаги, приобретенные до 1 марта 2020 года, отражать в бухгалтерском учете по справедливой стоимости на 1 марта 2020 года. Долговые ценные бумаги, приобретенные в период с 1 марта 2020 года по 30 сентября 2020 года можно отражать по справедливой стоимости на дату приобретения. Данные меры будут действовать до 1 января 2021 года.

Регулятор не будет принимать меры в области обеспечения защиты информации при организации участниками рынка дистанционной работы сотрудников, кроме случаев, когда осуществление деятельности с использованием удаленного доступа невозможно. Кроме того, до 1 января 2021 года ЦБ не будет принимать меры в отношении НПФ при обнаружении недостаточности активов, возникшей исключительно в результате рыночных факторов. До 30 июня 2020 года - за непредоставление участниками рынка по формам надзорной и бухгалтерской (финансовой) отчетности, за исключением некоторых форм.

Усиление турбулентности на российском финансовом рынке после развала альянса России и Саудовской Аравии, а также экспоненциальный рост числа заболевших коронавирусом заставили ЦБ обратить внимание и на состояние управляющих компаний, спецдепозитариев и НПФ, признает руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган.

Так, чистый отток из инвестирующих в РФ фондов за неделю с 12 по 18 марта, составил максимальный за всю историю 1,4 млрд долларов. В две недели до этого периода эти значения составили 590 млн и 710 млн долларов. Очевидно, что в условиях стремительного смещения кривой гособлигаций вверх более, чем на 2 п. п., и столь же резкого падения индекса Мосбиржи на пике более, чем на 32% с начала года результаты управляющих компаний и НПФ едва ли покажутся их клиентам удовлетворительными.

Поэтому, принимая во внимание возникшие обстоятельства, Банк России и разрешил временно фактически до конца года не признавать убытки – зафиксировать приобретенные до 1 марта активы по справедливой стоимости на конец февраля, объясняет аналитик. Благодаря этому динамика клиентских средств примет более сглаженный характер, полагает он. Также удастся избежать удара по их доверию и в целом по рынку, которое на протяжении многих лет оставалось на недостаточном для более качественного развития экономики уровне.

Фактически, говорит Михаил Коган, в ЦБ оперативно отреагировали на обращение Национальной финансовой ассоциации, что указывает на улучшение координации между регулятором и участниками индустрии даже в таких непростых условиях.

И все же меры, которые вводит ЦБ для участников финансового рынка, - это инициативы, которые не связаны напрямую с денежно-кредитной политикой или экономикой страны, отмечает Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets. Меры поддержки предполагают лишь временное снижение регуляторной нагрузки российские финансовые организации, которые массово переводят сотрудников на удаленную работу и не смогут соблюдать многие нормативы и регламенты.

Собственно для недопущения финансового кризиса необходимы действия ЦБ РФ относительно ключевой ставки, уверен аналитик. Увеличение ставки защитит рубль, но при этом приведет к росту стоимости кредитов и окажет негативное влияние на реальную экономику. Снижение ставки в ситуации падающего курса рубля добавит стабильности национальной валюте, но при этом может стимулировать спрос через снижение процентных ставок по кредитам.

То, что ЦБ РФ пока не решился на меры по ключевой ставке, говорит о том, что регулятор рассчитывает на временные трудности в финансовом секторе, но вариант полноценного кризиса не рассматривает, объясняет Артем Деев. По его мнению, это может привести к тому, что инициативы по поддержке финансовой сферы страны могут быть приняты с опозданием.

МОСКВА, 6 февраля. /Корр. ТАСС Рита Шпилевская, Алиса Столярова/. Совет директоров Банка России по итогам первого в текущем году заседания, вероятнее всего, понизит ключевую ставку на 25 базисных пунктов - до 6%, уверены опрошенные ТАСС эксперты. В пользу смягчения, по мнению аналитиков, говорят низкая инфляция и макроэкономические риски на фоне распространения нового коронавируса.

Но возросшая турбулентность на финансовых рынках и вероятное смягчение бюджетной политики после смены правительства РФ могут заставить регулятора взять паузу до весны.

Коронавирус "смягчит" ДКП

Аналитики отмечают, что ставший главной темой начала года китайский коронавирус, а, точнее, его влияние на макроэкономическую ситуацию, станет существенным аргументом в пользу снижения ключевой ставки.

"Мы считаем, что эпидемия коронавирусной инфекции в Китае имеет дефляционные последствия для экономики России, так как она уже привела к снижению спроса на российские товары и услуги. Между тем ослабление рубля остается довольно сдержанным, и мы полагаем, что недавнее решение правительства увеличить социальные расходы ускорит инфляцию в 2020 году не более чем на 0,2 п. п. На наш взгляд существует риск, что ЦБ не удастся исполнить свой прогноз годовой инфляции, равный 3,5-4%. В связи с этим мы ожидаем, что по итогам предстоящего заседания регулятор понизит ключевую ставку на 25 б. п., до 6%", - отмечает стратег Сбербанка по рынкам валют и процентных ставок Николай Минко.

По мнению заведующего кафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела (ФФБ) РАНХиГС Константина Корищенко, "такие явления, как коронавирус, смена правительства, нацпроекты, и так далее, они все, скорее, требуют от Центрального банка более мягкой политики, чем более жесткой, чтобы стимулировать инвестиции, реализацию проектов".

На необходимость стимулирования экономического роста через снижение ставок также указывает главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов. "Пока, вероятнее всего, ставка будет снижена на 25 б. п., до 6%. В пользу снижения ставки говорит слабый рост экономики. Снижение ставок в экономике способно помочь достичь цели президента по росту ВВП РФ выше среднемировых темпов в 2021 году, а также перезапустить инвестиционный цикл", - отмечает он.

Весомым аргументом в пользу понижения ставки эксперты в который раз называют замедление инфляции. "Мы ожидаем снижения ключевой ставки на 0,25 п. п., до 6% на заседании 7 февраля. По нашим оценкам, инфляция в январе замедлится до 2,5% по сравнению с 3% в декабре. На горизонте ближайшего полугодия инфляция может замедлиться до 2%, что ниже среднесрочного таргета ЦБ РФ (4%). Учитывая отклонение инфляции от цели вниз, у Банка России есть основания для снижения ключевой ставки", - считает главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

Вероятность паузы сохраняется

В том, сохранит ли Банк России ставку на текущем уровне, или снизит ее до 6%, остается интрига, отмечают большинство экспертов. Главный экономист "ВТБ Капитала" по России и СНГ Александр Исаков полагает, что регулятор будет выбирать между снижением ставки (на 25 б. п., до 6%) и сохранением ее на текущем уровне из-за волатильности курса рубля.

"Наши расчеты указывают на большую вероятность снижения. Важным фактором неопределенности в данном случае выступает недавнее ослабление рубля - дело в том, что все "сюрпризы" в части решений ЦБ по ключевой ставке тесно связаны с динамикой рубля непосредственно перед заседанием регулятора. Но, даже если на этой неделе совет директоров решит оставить ставку без изменений, мы все равно ожидаем двух снижений по 25 б. п. в течение первого полугодия", - отмечает он.

По мнению Кирилла Соколова из Совкомбанка, среди аргументов против снижения ставки в эту пятницу также "возросшая турбулентность на финансовых рынках и вероятное смягчение бюджетной политики после смены правительства РФ".

Впрочем, даже если регулятор оставит ставку на уровне 6,25% в эту пятницу, то можно ожидать снижения ключевой ставки на заседании в марте, сошлись во мнении опрошенные ТАСС эксперты.

"Снижение ставки до 6% в марте завершит цикл смягчения денежно-кредитной политики. Прогноз структурной инфляции подразумевает, что до окончания текущего цикла смягчения денежно-кредитной политики, на наш взгляд, остался один маленький шаг. Учитывая, что в декабрьском заявлении регулятор занял выжидательную позицию, мы по-прежнему прогнозируем, что снижение ставки на 25 б. п. будет отложено до марта - сейчас нет причин торопиться с решением", - отмечает экономист "Ренессанс Капитала" по России и СНГ Софья Донец.

Читайте также: